Well, let's start with the text we know about, since it's easier to discuss something if we don't have to refer to another source.
Source: http://ingeb.org/Lieder/EsFreitE.html

Der wilde Wassermann
Die schöne Lilofee

1. Es freit ein wilder Wassermann
Auf der Burg wohl über dem See.
Des Königs Tochter wollt er han,
|: Die schöne junge Lilofee. :|

2. Sie hörte drunten Glocken gehn
Im tiefen, tiefen See,
Wollt' Vater und Mutter wiedersehn,
|: Die schöne, junge Lilofee. :|

3. Und als sie vor dem Tore stand
Auf der Burg wohl über dem See,
Da neigt sich Laub und grünes Gras
|: Vor der schönen, jungen Lilofee. :|

4. Und als sie aus der Kirche kam
Vor der Burg wohl über dem See,
Da stand der wilde Wassermann
|: Vor der schönen, jungen Lilofee. :|

5. "Sprich, willst du hinuntergehn mit mir
Von der Burg wohl über dem See?
Deine Kindlein unten weinen nach dir,
|: Du schöne, junge Lilofee. :|

6. "Und eh ich die Kindlein weinen laß
Im tiefen, tiefen See,
Scheid ich von Laub und grünem Gras,
|: Ich arme, junge Lilofee." :|

https://www.youtube.com/watch?v=zVQf0LPdfN4

Interesting song.
-Joe-

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There's another interesting version here:

http://www.liederprojekt.org/lied29214-Es-freit-ein-wilder-Wassermann.html

Here's the text:

Es freit ein wilder Wassermann

• 1. Es freit ein wilder Wassermann
  in der Burg wohl über dem See.
  Des Königs Tochter musst er han,
  die schöne, junge Lilofee.
• 2. Sie hörte drunten die Glocken gehn
  im tiefen, tiefen See,
  wollt Vater und Mutter wiedersehn,
  die schöne, junge Lilofee.
• 3. Und als sie vor dem Tore stand
  auf der Burg wohl über dem See,
  da neigt sich Laub und grünes Gras
  vor der schönen, jungen Lilofee.
• 4. Und als sie aus der Kirche kam
  von der Burg wohl über dem See,
  da stand der wilde Wassermann
  vor der schönen, jungen Lilofee.
• 5. Sprich, willst du hinuntergehn mit mir
  von der Burg wohl über dem See,
  deine Kindlein unten weinen nach dir,
  du schöne, junge Lilofee.
• 6. Und eh ich die Kindlein weinen lass
  im tiefen, tiefen See,
  scheid ich von Laub und grünem Gras,
  ich arme, junge Lilofee.

 

• Melodie: seit dem frühen 19. Jahrhundert aus Nordböhmen (St. Joachimsthal, heute: Jáchymov) überliefert
  Text: in verschiedenen Fassungen seit dem frühen 19. Jahrhundert überliefert. Hier nach Max Pohl (1869-1928), in Selle/Pohl, "Hundert deutsche Volkslieder aus älterer Zeit", Hannover 1911